中国光大集团

　　中国光大控股(0165)公布纯利为9.74亿元，每股盈利为0.64元，较市场预期低36%。与市场预期不同的是光大证券的自营业务方面因减值拨备、资产管理收入下降而导致盈利贡献少2.6亿元，以及香港业务的可供出售金融资产也录得2.6亿元的亏损。

　　 本行认为光大控股的盈利将于2009年强劲反弹，主要因为交易损失将不会再度出现，而股市成交金额持续上升(2009年1月与2月中国A股市场日均成交额分别为990亿元人民币与1,600亿元人民币，远高于大多数分析员的预测)。

　　 本行仍认为光大银行将在A股市场上市，这将刺激光大控股股价上扬。与其他股价相当于2009年市帐率2.5倍至3.5倍的A股券商相比，光大控股的估值仍然非常便宜。当然，光大控股的盈利与股价表现与A股与H股市场斑度相关。

　　 市场预期光大控股2009年每股盈利为0.96元，按年上升50%。本行给予光大控股买入评级，3个月目标价16.5元，相当于2009年市帐率为1.5倍。